正在冲刺北交所的安徽新富新能源科技股份有限公司（下称“新富科技”）遭遇监管“灵魂拷问”。7月15日晚间，北交所在审核问询函中一口气抛出10大项、数十个子问题，直指公司毛利率断崖式下跌、关联交易必要性、墨西哥子公司大幅亏损、募投项目合理性等核心风险。
问询函显示，新富科技2022年至2024年主营业务毛利率从24.39%骤降至13.44%鼎金投资，其中2024年拳头产品电池液冷板毛利率竟为-14.01%，收入占比却高达30%。交易所要求公司量化分析墨西哥工厂建厂、新品不良率、原材料价格波动等多重因素对毛利率的冲击，并质疑“是否存在市场份额被抢占、业务拓展不力”的风险。
北交所注意到，报告期内，公司向实际控制人潘一新旗下企业采购额三年内从4263万元飙升至9437万元，年均增幅超120%。2022年更以1.13亿元收购实控人资产大连环新，被追问“交易价格是否公允”。此外，关联方代发工资96万元、水电费销售等细节也被要求说明是否存在利益输送。
2024年新设墨西哥工厂因产能爬坡亏损，却通过递延所得税费用“贡献”净利润。北交所要求披露该厂转固时点是否合规鼎金投资，并测算转固后折旧对业绩的影响，直指“是否存在延迟转固调节利润”。
公司前五大客户销售占比从77.92%升至90.08%，其中T公司单家占比超50%。监管要求穿透核查客户合作稳定性，并质疑“是否存在对单一客户重大依赖”。外销收入占比近60%的背景下，需补充披露北美政策风险及出口退税匹配性。
公司拟募资4.6亿元扩产热管理零部件，但现有电池液冷板产能利用率仅84.86%。交易所追问“新增产能能否消化”，并要求量化说明若项目不达预期，折旧摊销对净利润的冲击。
2025年4月，控股股东突击解除与外部股东的对赌协议，监管要求说明“是否真实解除，是否存在抽屉协议”。此外，实际控制人控制的多家企业从事同类业务，同业竞争核查范围需扩大。
问询函特别指出，公司需补充披露环保设施处理能力是否匹配生产规模，并核查挂牌期间募集资金管理合规性。风险因素章节被要求删除“减轻风险”表述，按重要性重新排序。
来源：读创财经鼎金投资
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